ذكر تقرير دولي أن سلة واسعة من السلع سجلت انخفاضاً هو الأدنى في 16 عاماً، ما أدى إلى أثر سلبي كبير على كل المكاسب التي تم حصدها خلال سنوات الطفرة الصينية في العقد الأول من الألفية الحالية.
وبحسب التقرير الذي أظهره “ساكسو بنك” المتخصص في

ذكر تقرير دولي أن سلة واسعة من السلع سجلت انخفاضاً هو الأدنى في 16 عاماً، ما أدى إلى أثر سلبي كبير على كل المكاسب التي تم حصدها خلال سنوات الطفرة الصينية في العقد الأول من الألفية الحالية.

وبحسب التقرير الذي أظهره “ساكسو بنك” المتخصص في التجارة والاستثمار على مستوى العالم وتابعته"المدى"، فإن تباطؤ الطلب لم يكن سبباً رئيساً وراء هذا الضعف، بل حدث ذلك كنتيجة لزيادة العرض في الوقت الذي لم يكن نمو الطلب بالمستوى المطلوب، ولا شك بأن زيادة إنتاج السلع الرئيسية كالنفط والذرة وخام الحديد لم تشهد في المقابل نمواً في الطلب، ما أدى إلى هذا الانخفاض لتلك السلع، لفسح المجال أمام الأسواق لتحقيق بعض التوازن بين العرض والطلب.

الذهب:
ذكر كاتب التقرير رئيس قسم ستراتيجيات السلع في “ساكسو بنك” أولي سلوث هانسن، أن مستثمري الذهب يبحثون بشكل متزايد في البحث عن فرص أخرى للاستثمار، وفي مجالات ومواقع جديدة، وقد وصل الذهب خلال شهر تموز الماضي إلى أدنى مستوى له في عدة سنوات، جراء تحفيز صناديق التحوط على عمليات البيع المكثفة واستخدام المستثمرين للصناديق المتداولة في البورصة.
وساهم تخفيض قيمة العملة في الصين يوم 10 آب الى زيادة التوتر في الأجواء، ولكن في نفس الوقت ساهم في التأثير على السوق ليصل الى 1170.
وعلى المدى القريب سيواصل الذهب المقاومة وسط أجواء محفوفة بالتوتر لمعرفة القرارات التي سيتم اتخاذها من قبل اللجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة في الولايات المتحدة الامريكية المتعلقة بأسعار الفائدة.
وأكد هانسن: “من جهتنا نرى ان المخاطر تأخذ مساراً تصاعدياً حيث ان عدم اليقين في السوق والانخفاض في أسهم وعملات الأسواق الناشئة سوف تزيد من الطلب على الاستثمارات البديلة. أما توقعاتنا لنهاية العام تبقى دون تغيير عند 1275 دولارا، وسوف يتم تعديلها هبوطا فقط إذا رأينا كسراً واضحاً لأقل من 1080 دولارا”.

الذرة:
أكد التقرير أن من شأن الإمدادات الكافية من أمريكا الشمالية والجنوبية أن تساعد على تعزيز المخزون لفصل الشتاء القادم وما لم تحصل أية مفاجآت في اللحظة الأخيرة قبيل الحصاد فإننا سنلحظ اتجاها تصاعديا محدودا للذرة.

النحاس:
المستهلك الأكبر في العالم هو المقياس الرئيس المستخدم من قبل السوق لكشف مستوى النشاط في الطلب، بينما استفحل القلق بشأن تباطؤ أكبر من المتوقع في الصين شهدنا تراجع النحاس بنسبة ربع واحد منذ أيار وهو مسعّر حاليا عند أدنى مستوى منذ الركود عام 2009.
وقد ارتفع العرض العالمي تحسباً لاستمرار نمو الطلب القوي من بلدان الأسواق الناشئة، وليس أقلها الصين.
مع تراجع ذلك الآن، لم تتحقق الاستجابة من المنتجين من حيث إبطاء الإنتاج، على هذا الأساس نرى محدودية إمكانية الارتفاع ولكن في نفس الوقت لم يستبعد التقرير رؤية بعض اجراءات التحفيز الإضافية التي تقوم بتطبيقها الصين. كما يرى التقرير أن النحاس يتعافى من المستويات المنخفضة الحالية باتجاه 5500 دولار أمريكي/ طن في نهاية العام.

الفضة:
تأثر معدن الفضة أكثر من الذهب خلال الأسابيع القليلة الماضية، ارتفعت النسبة التي تعكس تكلفة أونصة واحدة من الذهب مقابل أونصة من الفضة إلى 78 وهو أدنى مستوى نسبي للفضة منذ ركود عام 2009. ومع توقعات انتعاش طفيف للمعادن الصناعية قبل نهاية العام يرى “ساكسو بنك” أن الفضة تتفوق على الذهب مع نسبة متراجعة نحو 75 ، التي بناء على سعر الذهب البالغ 1275، ينبغي ان تضع الفضة عند 17 دولار / أونصة

النفط الخام:
على الأسعار ان تزداد سوءاً قبل أن تزداد تحسناً في نهاية المطاف، هذا هو الوضع الحالي لأسواق النفط وهذا هو الرأي الذي أكد عليه التقرير.
يعاني النفط حالياً من زيادة شديدة في العرض تزامناً مع الوضع اليائس من منظمة “أوبك” لتوليد النقد، حيث تمت مضاعفة الإنتاج في حين أن الانعكاس المتوقع في إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة لم يتجسد بعد.
وتوقع التقرير خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، أن يتضاءل طلب مصفاة الولايات المتحدة على النفط الخام لعوامل موسمية، وذلك سيقود إلى زيادة أخرى في مخزونات الولايات المتحدة التي تبلغ حاليا نحو 100 مليون برميل فوق متوسط الخمس سنوات. في حين أن الاعتقاد العام بأن النفط الخام بسعر 40 دولارا هو غير مربح بالنسبة للعديد من المنتجين الأمريكيين. السؤال هو، متى سنرى هذا التأثير من حيث انخفاض الإنتاج.
القلق الآخر الذي ظهر في الأسابيع الأخيرة هو ما إذا كان يمكن الحفاظ على التوقعات المتفائلة لنمو الطلب نظرا لحالة عدم التيقن الحالية المتعلقة بالصين، وهي أكبر مستورد للنفط الخام في العالم. أي تعديل هبوطا على النمو في الطلب سيؤدي فقط الى زيادة تكدس المعروضات، مما يترك المجال للتعرض لمزيد من الخسائر قبل تخفيض الإنتاج في نهاية المطاف.
وبحسب التقرير، سنرى بحلول نهاية العام خام غرب تكساس المتوسط يعود نحو 55 دولارا ولكن يمكن أن تكون رحلة وعرة جدا للوصول الى هناك .